Cuando se trata de invertir en el mercado de valores, es importante tener en cuenta todas las opciones disponibles. En este caso, nos centraremos en dos ETFs que han ganado popularidad en el sector tecnológico: SOXX y SOXQ. En este artículo, realizaremos una comparación exhaustiva entre ambos fondos para ayudarte a tomar una decisión informada sobre dónde invertir tu dinero. Descubre las diferencias clave en su composición, rendimiento y objetivos de inversión, y averigua cuál de ellos se adapta mejor a tus necesidades financieras. ¡Prepárate para explorar el fascinante mundo de la inversión tecnológica con esta confrontación entre SOXX y SOXQ!
SOXX (iShares Semiconductor ETF) y SOXQ (Invesco PHLX Semiconductor ETF) son dos ETF conocidos centrados en semiconductores. ¿Estás tratando de descubrir cuál es la diferencia entre los dos o cuál es mejor: SOXX o SOXQ? Miré ambos más de cerca y llegué a la conclusión: son muy similares, pero tienen algunas diferencias técnicas.
Entro en detalles con más detalle a continuación, pero se destacan dos puntos clave:
- Hay 25 participaciones comunes entre los dos fondos, y estas participaciones representan aproximadamente el 95% del peso de los dos fondos.
- SOXX es un fondo mucho más grande y tiene una liquidez comercial significativamente mayor, lo que compensa con creces la tarifa ligeramente más baja de SOXQ.
¿Puede el resto de las acciones del 5% marcar la diferencia? ¿Y qué tan grande es la diferencia de tamaño y liquidez? Si tienes curiosidad, ¡sigue leyendo!
Tenga en cuenta que el análisis se basa en acciones al cuarto trimestre de 2022.
Mandato e índice subyacente
SOXX rastrea los resultados de inversión del Índice de semiconductores ICE, que mide el desempeño de las acciones de las 30 empresas que cotizan en bolsa más grandes de Estados Unidos. Tenga en cuenta que “cotizado en EE. UU.” es diferente de “con sede en EE. UU.”. Muchas empresas con sede en el extranjero cotizan en las bolsas de valores de EE. UU., por lo que, en este caso, es posible que aún sea propietario de empresas internacionales.
SOXX anteriormente siguió el índice de semiconductores de Filadelfia, pero pasó a seguir el índice ICE Semi en 2022.
SOXQ es un fondo relativamente nuevo en el mundo de los ETF. Las operaciones en el mercado comenzaron a mediados de 2021. SOXQ sigue el índice del sector de semiconductores de la Bolsa de Valores de Filadelfia (PHLX). El índice está diseñado para medir el desempeño de los 30 mayores valores cotizados en EE. UU. de empresas activas en el negocio de los semiconductores. El índice se creó originalmente en 1993 y, como muchos de los principales índices, está ponderado por la capitalización de mercado.
Si el SOXX no hubiera cambiado al índice de semiconductores ICE en 2022, tanto el SOXX como el SOXQ habrían sido idénticos.
Las empresas clasificadas en la industria de semiconductores incluyen empresas que producen semiconductores para su uso en aplicaciones electrónicas o utilizan tecnología de pantalla LED y OLED. La industria de los semiconductores también incluye empresas que brindan servicios o equipos relacionados con el diseño y fabricación de semiconductores.
Cepo
Las 10 principales participaciones
Dado que ambos índices subyacentes incluyen 30 acciones, el número total de participaciones en ambos fondos es el mismo. Sin embargo, hay una ligera diferencia en los pesos. Las 10 principales participaciones de los dos fondos y sus ponderaciones acumuladas se muestran en la siguiente tabla:
Como puede ver, hay mucha superposición entre las participaciones, aunque las ponderaciones de cada nombre son diferentes. De hecho, ¡los primeros 5 nombres son exactamente iguales! Una vez que nos limitamos a las posiciones 6 a 10, notamos algunas diferencias, pero aun así tres de las cinco son iguales.
Acciones únicas
Como mencioné anteriormente, hay 25 nombres que se superponen entre los dos fondos. Dado que tanto SOXX como SOXQ pueden tener 30 empresas, esto significa que cada fondo tiene tres nombres únicos. Echemos un vistazo a cada explotación única:
Ambos fondos tienen una participación del 4 al 5% en acciones individuales. Las únicas posiciones con una diferencia verdaderamente significativa son Global Foundries y ST Microelectronics.
Global Foundries consiste en el negocio de fundición escindido de AMD, el fabricante de procesadores que compite con Intel. La empresa de fabricación de chips de computadora fue de propiedad privada durante varios años y finalmente volvió a ingresar al mercado estadounidense en 2021. Aunque es una empresa de fundición, no está en las mismas ligas que TSMC, Intel o Samsung Electronics. El desafío técnico y financiero de mantenerse al día con las últimas técnicas de fabricación era simplemente demasiado difícil y se tomó acertadamente la decisión de seguir con los centros más antiguos y más grandes. Hay mucha demanda de estos nodos más grandes (más de 12 nm), por lo que también podrías ganar algo de dinero de una manera relativamente fácil.
ST Microelectronics es un diseñador y fabricante de una gama de dispositivos analógicos, de señal mixta, MEMS y electrónica de potencia. Si posee un Tesla, encontrará una gran cantidad de componentes electrónicos de potencia STM que ayudan a cargar la batería y también a alimentar los motores. Los competidores más cercanos de STM serían Infineon o NXPI; aunque habría solapamiento con otros como Analog Devices o Texas Instruments.
Posición geográfica
El desglose geográfico de los fondos es muy similar: ambos tienen una ponderación muy elevada, de alrededor del 90-92% en EE.UU. El resto se distribuye uniformemente entre las dos regiones esperadas: Países Bajos (ASML) y Taiwán (TSMC).
Es importante recordar que la industria de los semiconductores es única porque, aunque está globalizada, también está muy integrada. La cadena de producción de semiconductores se extiende por muchos países: ¡un chip Intel podría diseñarse en la India y fabricarse en los EE.UU.! Asimismo, un chip nVidia podría diseñarse en Estados Unidos y fabricarse en Taiwán o Corea del Sur. Los proveedores de estas fábricas podrían tener su sede en los Países Bajos, Estados Unidos y Japón.
Por estas razones, la participación de los países no es tan relevante en este caso como en otros sectores. Las existencias de chips suelen subir y bajar según las perspectivas de la demanda final de semiconductores (a nivel mundial), la situación de la oferta de esos chips y la dinámica competitiva.
Actuación
SOXQ de Invesco es un fondo relativamente nuevo y, por lo tanto, no tiene un historial de varios años en comparación con iShares SOXX. Sin embargo, dado que SOXQ es un ETF, podemos utilizar su índice subyacente (PHLX Semiconductor Index) como indicador de lo que habría hecho el fondo. La siguiente tabla muestra los rendimientos de ambos fondos. Las celdas atenuadas en cursiva indican los rendimientos del índice de referencia.
Por supuesto, considerando que SOXX siguió el índice PHLX hasta mediados de 2022, e incluso ahora, considerando que ambos fondos son prácticamente idénticos, se puede suponer que el perfil de rendimiento será prácticamente el mismo.
Si miramos el gráfico de desempeño histórico, podemos ver que es básicamente idéntico.
Ratios de gastos
La diferencia final entre los dos fondos está en sus ratios de gastos: SOXX cobra un 0,40% frente al 0,19% del SOXQ. Realmente no me preocuparía una diferencia del 0,21% en los índices de gastos entre los dos fondos.
Por cada $1,000 invertidos en los fondos, usted paga $2 más en tarifas SOXX. La volatilidad de los precios de los ETF es mayor y la probabilidad de que gane o pierda más depende de la hora del día en la que opere con estos fondos.
Sin embargo, si está invirtiendo varios miles de dólares y planea comprarlo y mantenerlo durante un período de tiempo muy largo, estará mejor con SOXQ.
Tamaño del fondo y liquidez
Sin embargo, existe una gran diferencia entre el tamaño de los dos fondos. En octubre, SOXX tenía alrededor de 6.000 millones de dólares en activos y SOXQ tenía unos 58 millones de dólares relativamente pequeños.
La gran diferencia radica en la liquidez comercial de las acciones: el volumen promedio de negociación de SOXX (984.000 transacciones diarias) es 20 veces mayor que el de SOXQ (49.000 transacciones diarias). Sin embargo, dado que SOXX tiene un precio de negociación más alto, el volumen de negociación diario promedio (utilizando el precio en el momento del píxel) es de 342 millones de dólares en comparación con 1 millón de dólares para SOXQ. ¡Esa es una gran diferencia!
Así que si inviertes más de 100.000 dólares en el SOXQ, tienes doble suerte. En este punto probablemente estés mejor en SOXX o incluso SMH.
mirando hacia el futuro
A la hora de invertir, el futuro es mucho más importante que el pasado. Hemos visto una importante corrección del mercado en 2022, por lo que ahora es importante comprender qué puede suceder en el futuro. Hay dos maneras de pensar en esta pregunta: 1) ¿Qué causará que el desempeño de SOXX o SOXQ diverja en el futuro? 2) ¿Cuáles son las perspectivas para las acciones de semiconductores en general?
Posibles causas de diferencias de rendimiento.
De cara al futuro, es sinceramente difícil encontrar razones fundamentales por las que habrá diferencias significativas en el rendimiento. El único factor que me viene a la mente en este momento es técnico: el pequeño tamaño del fondo de SOXQ y la falta de liquidez. Si Invesco continúa luchando con un fondo pequeño, es posible que en algún momento la empresa abandone el ETF por razones puramente comerciales, ya que la tarifa extremadamente baja puede no ser rentable.
Si desea tener absoluta certeza sobre la rentabilidad a largo plazo del ETF, probablemente esté mejor con SOXX o SMH.
Perspectivas para las acciones de semiconductores
Siempre es difícil hacer predicciones a corto o incluso a mediano plazo sobre la dirección del mercado, así que no lo haré aquí. Sin embargo, lo que sí diré, por las razones que se exponen en la siguiente sección, es que las perspectivas a largo plazo para la industria de los semiconductores son sólidas.
Hay muy pocas industrias que continúan creciendo a este ritmo y, por lo tanto, tiene sentido que los inversores tengan una exposición sólida a esta industria. Y ahora mismo, cuando el mercado está en corrección, ¡puedes comprar este sector con un descuento muy bueno sobre su valor justo!
¿Qué ETF es mejor SOXX o SOXQ?
Existe mucha similitud entre ambos ETF, ya que existe una superposición del 95% (en peso) en términos de participaciones. Las grandes diferencias se deben a factores técnicos: SOXQ tiene sólo 58 millones de dólares en activos frente a SOXX con 6 mil millones de dólares. SOXQ también tiene menor liquidez comercial. La única ventaja es que SOXQ tiene una comisión ligeramente inferior (diferencia del 0,21%). Para un inversor que compre y mantenga a largo plazo, recomendaría SOXX, ya que ofrece el mismo rendimiento pero mayor liquidez.
¿Por qué invertir en la industria de los semiconductores?
¿Qué son los semiconductores?
Los semiconductores son materiales diseñados específicamente para su uso en dispositivos y circuitos electrónicos. Están hechos de materiales como carbono, silicio, germanio y silicio-germanio que han sido cuidadosamente procesados para crear materiales con propiedades eléctricas únicas. Los materiales se utilizan en dispositivos electrónicos para producir rectificadores, transistores y diodos, que forman el elemento más básico de los circuitos electrónicos.
Como sugiere el nombre, los semiconductores a veces conducen (o transportan) electricidad y otras no. Esto les permite actuar eficazmente como interruptores en circuitos digitales, permitiéndoles producir los unos y los ceros que asociamos con los dispositivos digitales.
Los distintos elementos básicos (normalmente un transistor) forman la base de los chips o circuitos integrados (CI) modernos. Los circuitos integrados son el corazón de la electrónica moderna y sin ellos no tendríamos la asombrosa potencia informática que tenemos hoy. En el uso común, a menudo nos referimos a los circuitos integrados como chips de computadora. Los semiconductores son una parte esencial de dispositivos electrónicos como computadoras, teléfonos celulares y paneles solares. Sin ellos, estos dispositivos no funcionarían.
¿Por qué son importantes los semiconductores?
No hace falta decir que el mundo sería muy diferente sin la electrónica y los productos digitales. Los dispositivos y productos digitales están presentes en casi todos los dispositivos hoy en día y esto continúa sin disminuir. Incluso Las tostadoras ahora se conectan a WiFi – ¡y además necesitan varios chips!
La complejidad también aumenta dentro de los dispositivos a medida que la funcionalidad de cada dispositivo continúa creciendo. Los smartphones actuales son igual de potentes que los ordenadores de hace menos de 5 años. Los chips de computadora insertan cada vez más transistores en ellos a medida que aumenta su potencia informática.
Sin la creciente complejidad y difusión de los semiconductores, la funcionalidad que hoy damos por sentada no sería posible. Tendencias como la inteligencia artificial, la robótica, el 5G, el Internet de las cosas, la conducción autónoma, las comunicaciones móviles, etc. seguirán exigiendo una cuota cada vez mayor de digitalidad
Y, en última instancia, estas tendencias tecnológicas no son sólo modas pasajeras, sino importantes herramientas que salvan vidas y mejoran la productividad. Considere un ejemplo:
- Los escáneres de resonancia magnética con inteligencia artificial incorporada pueden ayudar al radiólogo a mejorar significativamente la velocidad y la calidad del diagnóstico.
- Los robots pueden realizar tareas peligrosas que pueden resultar inseguras para los humanos. Alternativamente, pueden simplemente ayudar a llenar un vacío de fuerza laboral, particularmente en los países desarrollados.
- Las funciones de conducción autónoma y asistencia al conductor pueden ayudar a reducir la frecuencia y gravedad de los accidentes automovilísticos.
- ¡Los teléfonos inteligentes e Internet han ayudado a aumentar el acceso a la información y a permitir una economía democratizada y basada en los creadores!
¡La lista es interminable y creo que casi todo el mundo está familiarizado con los efectos positivos de la tecnología!
Tasa de crecimiento en la industria de los semiconductores.
Me gusta esta diapositiva ASML muestra que el tamaño del mercado de la industria de semiconductores está creciendo dramáticamente en esta década. ¡Para 2030, se espera que el tamaño del mercado de la industria sea tres veces mayor que en 2020! En general, se espera que los ingresos de la industria de semiconductores superen el billón de dólares para 2030.
Normalmente soy escéptico ante predicciones tan optimistas, pero dadas las crecientes tendencias de digitalización, estoy dispuesto a estar de acuerdo con algunas de estas cifras.
Antes de que te vayas…
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por Brianna Johnson
Brianna Johnson, una veterana financiera radicada en Miami, es asesora patrimonial para familias de alto patrimonio. Le encanta escribir y compartir sus conocimientos. Para PFF, escribe artículos detallados sobre finanzas e inversiones que brindan a los lectores perspectivas únicas. Ver más.
Comparación de ETF: SOXX frente a SOXQ
En este artículo, analizaremos las diferencias y similitudes entre los ETF SOXX y SOXQ, dos opciones populares en el mercado. Comprender cómo funcionan estos fondos puede ayudarte a tomar decisiones informadas sobre tus inversiones en el sector de semiconductores.
1. ¿Qué es un ETF?
Un ETF (Exchange-Traded Fund) es un fondo de inversión que cotiza en bolsa de valores, el cual busca replicar el rendimiento de un índice subyacente en particular. Los ETFs son populares debido a su diversificación, liquidez y bajos costos en comparación con otros vehículos de inversión.
2. SOXX
El ETF SOXX es conocido como el iShares PHLX Semiconductor ETF. Este fondo se enfoca en seguir el desempeño del Índice PHLX SOX, que incluye a empresas líderes en el sector de semiconductores. Al invertir en SOXX, los inversores pueden obtener exposición a un amplio rango de empresas del sector, como Intel, AMD y Texas Instruments.
3. SOXQ
El ETF SOXQ es el Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares. A diferencia de SOXX, SOXQ es un fondo apalancado que busca ofrecer un rendimiento diario que sea tres veces el rendimiento del Índice PHLX SOX. Este ETF es popular entre los inversores que desean obtener mayores retornos en comparación con una inversión tradicional.
4. Diferencias clave
- Apalancamiento: SOXX no tiene apalancamiento, mientras que SOXQ está diseñado para proporcionar un rendimiento tres veces mayor al índice subyacente.
- Volatilidad: Debido al apalancamiento, SOXQ puede experimentar una mayor volatilidad en comparación con SOXX, lo que implica un mayor riesgo y oportunidad de rendimientos más altos.
- Objetivo del inversor: SOXX es más adecuado para los inversores que buscan una exposición estable al sector de semiconductores a largo plazo. SOXQ es más adecuado para aquellos que buscan aprovechar las fluctuaciones de corto plazo en el mercado de semiconductores.
5. Conclusiones
La elección entre SOXX y SOXQ depende de tus objetivos de inversión y tolerancia al riesgo. Si buscas una inversión estable a largo plazo, SOXX puede ser más adecuado. Sin embargo, si estás buscando mayores rendimientos en un período de tiempo más corto y tienes una alta tolerancia al riesgo, entonces SOXQ podría ser una opción a considerar.
Es importante tener en cuenta que la inversión en ETFs conlleva riesgos y es recomendable investigar y consultar a asesores financieros antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Para obtener información más detallada sobre SOXX y SOXQ, puedes consultar los siguientes enlaces:
