Comparación de ETF: QQQ frente a VTI

En el mundo de las inversiones, existe una gran variedad de opciones para aquellos que desean diversificar su cartera y obtener ganancias a largo plazo. Dos de los fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) más populares son QQQ y VTI, ambos conocidos por su rendimiento excepcional en el mercado. Pero, ¿cuál de estos dos ETF es mejor? ¡En este artículo, haremos una comparación exhaustiva entre QQQ y VTI para que puedas tomar una decisión informada y maximizar tus beneficios!

QQQ de Invesco y VTI de Vanguard son dos ETF populares y vale la pena examinar en qué se parecen y en qué se diferencian.

QQQ frente a VTI: un resumen rápido

Ambos fondos tienen diferentes exposiciones finales, por lo que comparar los dos fondos es un poco como comparar manzanas con naranjas. Aquí hay un breve resumen de los dos fondos con más detalles más adelante en el artículo.

• QQQ sigue el índice Nasdaq 100, que incluye principalmente empresas de tecnología (~75% en peso), así como algunas empresas no tecnológicas como Pepsi, Costco, Dollar Tree, etc.
• VTI sigue el índice CRSP US Total Market y, por lo tanto, es un fondo mucho más diversificado con 4.000 participaciones en todos los sectores y capitalizaciones de mercado.
• QQQ ha superado a VTI durante varios años (la última década), pero ha tenido un desempeño inferior durante el último año debido a que las acciones de tecnología se vieron afectadas.
• VTI tiene una menor volatilidad debido a su diversificación en el mercado de valores estadounidense.
• La rentabilidad por dividendo de ambos fondos es baja: QQQ es del 0,74% frente al 1,68% de VTI.
• No me preocupan las comisiones, la liquidez del mercado o el tamaño del fondo.

Mandato e índice subyacente

El Invesco QQQ es un fondo cotizado en bolsa que sigue el índice Índice Nasdaq 100. El índice incluye alrededor de 100 de las mayores empresas no financieras nacionales e internacionales que cotizan en la bolsa de valores Nasdaq, lo que significa que la exposición se centra principalmente en empresas de tecnología. El índice está ponderado por la capitalización de mercado.

El VTI de Vanguard rastrea esto Índice CRSP del mercado total de EE. UU.Por lo tanto, es un fondo mucho más diversificado con 4.000 participaciones en todos los sectores y capitalizaciones de mercado. El objetivo del índice es capturar casi el 100% del mercado de valores estadounidense en el que se puede invertir y está ponderado por la capitalización de mercado. Esto significa que si es propietario de VTI, invierte en casi todas las empresas que cotizan en bolsa en los EE. UU. que tienen una capitalización de mercado de más de $ 15 millones y una flotación de más del 12,5% de las acciones en circulación.

Nunca había oído hablar de CRSP, así que tuve que buscarlo. Resulta que CRSP está afiliado a la Chicago Booth School of Business, por lo que tiene un pedigrí impresionante.

Cepo

Analicemos las acciones de diferentes maneras. Esto nos ayudará a tener una mejor idea de lo que sucede bajo el capó.

Asignación sectorial

Tenía la idea preconcebida de que QQQ era un ETF de tecnología pura debido al nombre «Nasdaq» que se le atribuye. ¡Sorprendentemente, esto no es correcto! Para entender esto mejor, veamos primero las acciones, que inicialmente están organizadas por sectores:

Como puede ver, el QQQ tiene una cantidad significativa asignada al sector de TI: casi el 50% del fondo está asignado solo a este sector. Una vez incluyas algunas otras empresas que normalmente consideraríamos empresas de tecnología, pero que están clasificadas en otros sectores, como por ejemplo: B. Alphabet/Google o Meta/Facebook (servicios de comunicación) y Amazon o Tesla (bienes de consumo cíclicos), aumenta la ponderación real orientada a la tecnología.

Mi estimación es que alrededor del 74% del fondo está invertido en empresas relacionadas con la tecnología. Sin embargo, QQQ deja fuera a muchas empresas importantes como Salesforce, Oracle, ServiceNow, AMD, Mastercard, Visa, etc. El 26% restante se invierte en una variedad de empresas no tecnológicas como Pepsi, Costco, Dollar Tree, etc. Incluso empresas de servicios públicos como American Electric Power Co y Exelon lo logran.

La IFP, en cambio, está mucho más diversificada y equilibrada entre los distintos sectores. Si bien la TI sigue representando una cuarta parte de las participaciones, otros sectores como el consumo discrecional, la asistencia sanitaria, la industria y el financiero también están bien representados en este fondo.

Por supuesto, esto significa que el fondo será ligeramente menos volátil que el QQQ, que invierte principalmente en tecnología. Sin embargo, la desventaja también es que terminará con retornos más bajos a largo plazo, ya que la tecnología tiende a ser un sector de alto crecimiento y alta rentabilidad.

Las 10 principales participaciones

Veamos las 10 principales participaciones de cada fondo.

Algunas observaciones:

• Ambos fondos comparten las mismas seis participaciones principales (en realidad, sólo cinco empresas, ya que Alphabet tiene dos clases de acciones), pero tienen asignaciones completamente diferentes. Las 6 principales participaciones en el QQQ tienen una ponderación total del 42%, mientras que en el VTI es sólo del 18,5%.
• Asimismo, las 10 principales participaciones en QQQ representan casi el 52% de los activos del fondo, mientras que en VTI representan alrededor del 23%.
• Debido al enfoque tecnológico de QQQ, las 8 principales participaciones son acciones tecnológicas, mientras que VTI solo las 6 principales son acciones tecnológicas. Otras empresas de calidad como UnitedHealth, Berkshire Hathaway y J&J llegan aquí.

A partir de estos puntos queda claro que el QQQ es sólo un fondo altamente concentrado y con mucho peso, mientras que el VTI está más diversificado.

Posición geográfica

La asignación geográfica de QQQ me parece un poco extraña. Como se muestra en la siguiente tabla, el peso es casi del 98% en las empresas estadounidenses, pero también hay algunas ramificaciones en otros países. Sus participaciones en China consisten en ADR de empresas como Pinduoduo, JD y Baidu que cotizan en Nasdaq. Sin embargo, empresas como Alibaba y Tencent faltan porque no cotizan en Nasdaq.

Con VTI no hay duda de adónde irá todo tu dinero: está invertido 100% en el mercado de valores estadounidense.

Actuación

Dado que la industria de la tecnología continúa teniendo un buen desempeño, no sorprende que el QQQ haya superado al VTI durante varios años, a pesar del peor desempeño de este año.

Por supuesto, los gráficos de precios del último período de 5 años y del período de 1 año muestran lo mismo.

La única ventaja de un fondo más diversificado es que su reducción durante las correcciones del mercado será significativamente menor. Sólo este año hay una diferencia en la reducción de casi el 7%p (~700 puntos básicos).

Si desea ser un poco táctico con su asignación y ya posee un fondo amplio como VTI o SPY, podría trasladar algunas de sus tenencias a un ETF de tecnología y beneficiarse de un mayor rendimiento al alza cuando el mercado suba.

Rentabilidad por dividendo

Ninguno de los fondos es un pagador importante de dividendos. La rentabilidad por dividendo de VTI (rendimiento SEC a 30 días) es del 1,68%, mientras que para el QQQ es del 0,74%.

Mi recomendación a los inversores es centrarse siempre en el rendimiento total de su inversión, que incluye tanto la evolución del precio como el rendimiento de los dividendos. Si bien puede haber razones legítimas para priorizar otros factores, como un alto rendimiento de dividendos, usted puede terminar sacrificando su rendimiento general. Para ver un ejemplo claro del impacto que esto puede tener, consulte mi comparación entre SPY y SPYD.

Ratios de gastos

Tanto QQQ como VTI tienen tarifas muy bajas y la diferencia entre los dos es insignificante. El cargo por el QQQ es del 0,2% y el sorprendentemente bajo 0,03% para el VTI. Esta diferencia del 0,17% es de 1,70 dólares por cada 1.000 dólares invertidos en el fondo. Por este motivo, no creo que éste deba ser un factor decisivo a la hora de elegir un fondo. La volatilidad de los precios de los ETF es mayor y la probabilidad de que gane o pierda más depende de la hora del día en la que opere con estos fondos.

Tamaño del fondo y liquidez

Aunque ambos fondos son bastante grandes y líquidos, existe una diferencia notable en los siguientes factores:

• Tamaño: ¡QQQ tiene 148.000 millones de dólares en activos bajo gestión, frente a 1,1 billones de dólares de la VTI!
• Liquidez comercial: Ambos fondos son muy líquidos: QQQ negocia un promedio de 56,7 millones de acciones diariamente en comparación con 5,1 millones de VTI.

A menos que sea un pez gordo y tenga cientos de millones de dólares para invertir en uno de estos ETF, es poco probable que mueva el mercado. Para nosotros, ni el tamaño del fondo ni la liquidez comercial son un factor importante.

mirando hacia el futuro

A la hora de invertir, el futuro es mucho más importante que el pasado. Hemos visto una importante corrección del mercado en 2022, por lo que ahora es importante comprender qué puede suceder en el futuro.

Dada la gran diferencia entre las exposiciones de los dos fondos, es natural que persista una brecha de rendimiento relativamente grande entre los dos. Dado que las empresas de tecnología suelen tener tasas de crecimiento más altas y una mayor rentabilidad en comparación con las empresas de la economía en general, es un hecho que las acciones de tecnología seguirán obteniendo mejores resultados en el largo plazo.

Sin embargo, en el corto plazo, es posible y probable que las acciones tecnológicas sigan teniendo un desempeño inferior al del mercado, ya que los inversores siguen preocupados por la economía, las tasas de interés y la estabilidad geopolítica. Dado que las acciones tecnológicas suelen cotizar a múltiplos de valoración elevados, es más probable que caigan en tales escenarios. Sin embargo, su recuperación debería ser igual de rápida si estas preocupaciones disminuyen y/o simplemente han caído tanto que la valoración es simplemente demasiado baja.

Sin embargo, también creo que la diversificación es importante porque reduce la volatilidad de la cartera. Dependiendo de su tolerancia personal al riesgo y otros factores relevantes, es importante garantizar una asignación adecuada de los activos. En muchos casos, es posible que esforzarse por lograr el mejor rendimiento general no sea el plan adecuado, ya que puede conllevar una mayor volatilidad.

¿Qué ETF es mejor QQQ o VTI?

Ambos fondos tienen diferentes exposiciones al mercado final y, por lo tanto, tienen diferentes perfiles de volatilidad y rentabilidad esperada. Si bien se puede esperar que QQQ tenga un desempeño superior en el largo plazo, es probable que VTI experimente una menor volatilidad. Es probable que VTI supere al QQQ incluso en mercados en declive como lo tuvimos en 2022.

Una cartera equilibrada debería tener un fondo todo mercado como VTI o SPY, pero conviene complementarlo con un fondo internacional como ACWX y fondos sectoriales como QQQ u otros. Dependiendo de su perfil de asignación de activos, es probable que necesite algunos fondos de bonos, así como algunos fondos del mercado monetario para sus necesidades de emergencia.

por Brianna Johnson

Brianna Johnson, una veterana financiera radicada en Miami, es asesora patrimonial para familias de alto patrimonio. Le encanta escribir y compartir sus conocimientos. Para PFF, escribe artículos detallados sobre finanzas e inversiones que brindan a los lectores perspectivas únicas. Ver más.

Comparación de ETF: QQQ frente a VTI

Al invertir en el mercado de valores, una opción popular para los inversores es utilizar ETFs (fondos cotizados en bolsa) para diversificar su cartera. Dos de los ETFs más reconocidos son el Invesco QQQ Trust Series 1 (QQQ) y el Vanguard Total Stock Market ETF (VTI). Ambos ETFs ofrecen exposición al mercado de valores, pero existen diferencias importantes entre ellos.

Composición y diversificación

El QQQ es un ETF que busca replicar el rendimiento del índice Nasdaq-100, que comprende las 100 mayores empresas no financieras que cotizan en el Nasdaq. Este ETF está compuesto principalmente por empresas del sector tecnológico, incluyendo gigantes como Apple, Microsoft, Amazon y Facebook. Por otro lado, el VTI busca replicar el rendimiento del índice CRSP US Total Market, que incluye todas las empresas que cotizan en la bolsa de valores de Estados Unidos. Esto significa que el VTI ofrece una mayor diversificación al abarcar empresas de todos los sectores y tamaños.

En términos de ponderación, el QQQ hace un énfasis notable en el sector tecnológico, lo que puede resultar beneficioso en períodos de crecimiento económico impulsado por la innovación tecnológica. Sin embargo, esto también puede hacer que el ETF sea más volátil en momentos de correcciones en el sector. El VTI, al tener una amplia gama de empresas en su cartera, ofrece una distribución más equilibrada y puede ser menos susceptible a los movimientos extremos en un solo sector o empresa.

Rendimiento histórico y costos

Es importante evaluar el rendimiento histórico de los ETFs antes de invertir. Según datos recopilados, el QQQ ha tenido un desempeño superior al VTI en los últimos años debido al fuerte crecimiento del sector tecnológico. Sin embargo, es esencial tener en cuenta que el rendimiento pasado no garantiza el rendimiento futuro.

En cuanto a los costos, ambos ETFs tienen gastos de administración bajos. Sin embargo, el QQQ tiene una comisión ligeramente más alta en comparación con el VTI. Esto podría incidir en el rendimiento a largo plazo, por lo que es necesario considerar este factor al tomar una decisión de inversión.

Liquidez y volumen de operaciones

La liquidez y el volumen de operaciones son aspectos cruciales para los inversores, ya que pueden afectar la facilidad de compra y venta de los ETFs. El QQQ es uno de los ETFs más populares y líquidos del mercado, lo que significa que los inversores pueden realizar transacciones rápidas y sin problemas. El VTI también es un ETF con una buena liquidez, aunque su volumen de operaciones puede ser ligeramente menor en comparación con el QQQ.

Conclusión

En última instancia, la elección entre el QQQ y el VTI dependerá de las preferencias y objetivos individuales del inversor. Si se busca una mayor exposición al sector tecnológico y se está dispuesto a asumir una mayor volatilidad, el QQQ puede ser la opción adecuada. Por otro lado, si se valora la diversificación a través de la inversión en un amplio espectro de empresas, el VTI puede ser más adecuado.

Es importante realizar una investigación exhaustiva y consultar con un asesor financiero antes de tomar decisiones de inversión. Ambos ETFs ofrecen ventajas y desventajas, y cada inversor debe evaluar su tolerancia al riesgo y objetivos de inversión para tomar la decisión adecuada.

Fuentes:

1. Invesco QQQ Trust Series 1 (QQQ)
2. Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)
3. Nasdaq
4. Center for Research in Security Prices (CRSP)