Las matemáticas y la economía liberal.




Leyendo un artículo del blog de "el club del viernes", plataforma liberal Española, me sorprendió enormemente una afirmación tajante basada en estudios de hace casi 100 años. 

"Y por eso los modelos matemáticos y los métodos estadísticos son medios imperfectos, poco fiables e insuficientes para analizar los comportamientos económicos."  Lo puedes leer aquí.

Para un ingeniero, esa frase no cabe en su pensamiento. Voy a intentar explicarme. 

La escuela Austriaca de economía, desarrolladora de la teoría liberal, tiene como base que la decisión individual (y la suma de muchos individuos) no puede ser prevista y, por ello, la economía no puede planificarse. Todo intento de planificarla, por ejemplo el socialismo, comete un error de base y es imperfecto. Esta afirmación se realiza en la década del 1920 y sigue siendo vigente por la corriente liberal. 

Este pequeño (o gran) matiz, tal y como escribí en esta entrada (los matices de la economía), es fundamental para entender esta linea de pensamiento. Si no se puede prever el comportamiento de la economía, no se puede planificar ni los Estados actuar sobre ella. Lo único que se puede hacer es permitir la libertad de los agentes económicos porque ellos son más eficientes gracias a la adaptación natural y rápida al entorno cambiante.

Ahora bien, en casi los 100 años que han pasado, las ciencias exactas han evolucionado, principalmente en la abstracción de las ideas gracias a la física cuántica y su desarrollo matemático. Pero no sólo en conocimiento, también en capacidad de cálculo. El "bigdata" nos ha traído la facilidad de gestionar volúmenes de información que hace 15 años eran impensables y seguirá incrementándose de manera exponencial en los próximos años. 

Es verdad que las mentes más brillantes matemáticas no están trabajando en modelos macroeconómicos, más bien están trabajando en sectores más rentables, mercados financieros definiendo algoritmos de inversión, o en el desarrollo de las matematicas cuánticas. 

Sin embargo, eso no elimina la posibilidad de generar estructuras matemáticas que permitan definir, mediante la estadística, probabilidades de distintos escenarios. Aquí hay que hacer una puntualización, la globalización de los mercados hace muy difícil esta labor porque las conexiones entre los individuos son cada vez mayores y las hace más inestable en el tiempo. Al respecto podéis ver mi reflexión sobre la relación entre Economía y Recursos Naturales (aquí

Uno de los problemas para gestionar este tipo de modelos son tres que son aplicable a cualquier modelo matemático predictivo o explicativo: 

a) Recoger suficiente información de detalle que sea relevante.

b) Definir qué variables son las que mayor importancia tienen en el modelo mediante herramientas estadísticas.

c) Realizar el análisis de manera continuo para conocer las variaciones del modelo. 

El problema real es la ventana temporal de información disponible y las "suposiciones" o escenario que hay que tomar para predecir.

Como conclusiones, sin querer invalidar la teoría económica liberal, una de sus bases conceptuales no puede ser la imposibilidad matemática para predecir modelos. Y apoyarse en estudios del 1920 no deja de ser "raro" con la evolución de las ciencias en el siglo XX. Simplemente, me parece mucho más creencia que ciencia. 


Revisión de datos de empleo España. 2011 - 2015


Revisión de los datos de empleo España 2011-2015

Ya he dicho alguna vez que no hay nada como poner números allá donde se puede y dejarse de subjetividades. Aplicando lo que decía un directivo que conozco 

"cuentas son cuentas y lo demás son cuentos"

Y prefiero no inventarme ningún dato y recurrir a la información que nos proporciona el blog "economistas frente a la crisis" que hace, desde mi punto de vista, el seguimiento más completo de la situación del paro. 

Análisis de los datos de la EPA del 4Q 2015 - Ecomistas Frente a la Crisis

Fuente: 

Análisis de los datos de la EPA del Cuarto Trimestre de 2015 - 28/enero/2016


He escogido el periodo de 4 años hasta el cuarto trimestre del 2015 para poder poner en contexto la legislatura completa. 

Recordando los indicadores, consideramos activos aquellas personas en edad de trabajar, que estén trabajando (ocupados) o desempleados (con prestación o sin ella pero en búsqueda activa de empleo). 

Lo primero que nos encontramos es que los ocupados, se han reducido en 58.800 personas. Pero el número de desempleados ha descendido en 507.000. Todo este descenso viene propiciado por la reducción de personas en activo que ha descendido en 566.000 personas. 

¿Qué significa esto? 
La creación neta de empleo es negativo, se ha destruido empleo. Y además, hay menos activos debido a dos efectos, envejecimiento y los que han abandonado la búsqueda de empleo. 

¿Y por antigüedad?
Ha aumentado de manera muy fuerte los parados de 2 o más años de antigüedad en 650.000 personas. A diciembre del 2015 había algo más de 2.000.000 de personas que llevan más de dos años son trabajar, profesionales que tienen muy complicado volver al mercado laboral. Este es el principal indicador que las políticas activas de empleo no están funcionando

¿Y por temporalidad?
El empleo indefinido en asalariados se ha reducido en 250.000 y el temporal ha aumentado en 89.000. Ni siquiera el número de temporales llega a compensar la pérdida de indefinidos aunque sigue representando un 70%. 

¿Y por tipo de jornada?
Se repite el escenario, se destruye a tiempo completo (-450.000) y se crea a tiempo parcial (390.000).

Resumiendo, no se ha creado empleo neto, se ha reducido el empleo indefinido y a tiempo completo para ser sustituido por empleo más precario. Y todo, eliminando del mercado laboral algo más de medio millón de personas y aumentando drásticamente el desempleo de larga duración. 

Creo que es importante reconocer que nuestro mercado laboral tiene problemas estructurales y muy graves. Ya está bien de intentar crear un mensaje positivo que esconda la realidad. 

Ya dije aquí, que el empleo es el principal problema Español y que debe ser abordado de manera decidida por el próximo gobierno. Pero también podéis leer aquí, que las leyes no son suficientes para crearlo. Hay que crear las condiciones necesarias para la creación y crecimiento de empresas en sectores de alto valor reincorporando al circuito de empleo a los parados de mayor duración mediante política activas de formación y reciclaje. 

No nos queda otra, crear empleo simplemente precarizando el mercado laboral deja en la cuneta a varios millones de personas que tendrá una repercusión en el futuro. Puede ser una solución a corto plazo, aumentando la base de empleos para cuadrar las cuentas públicas pero, tal y como pasan los años, estamos creando mayor desigualdad. 

Es necesario poner cimientos fuertes que permitan esta creación en un modelo productivo no cíclico que permita, en periodo de recesión, que no se produzca una destrucción ni del empleo ni del tejido empresarial





¿Qué necesitas conocer para invertir tu dinero? Empezamos


Información sobre cómo invertir tu dinero

Si tienes un poco de dinero ahorrado, alguien te habrá recomendado que lo inviertas. Y sí, es una buena recomendación siempre y cuando se entienda que es lo que se está haciendo. 

Te dirán que "a largo plazo siempre se gana en bolsa" o quizás que "la renta fija no tiene riesgo" o incluso que lo mejor es "un plan de pensiones porque tiene buena fiscalizad".

Y, con estos dogmas, hay personas que invierten sus ahorros en una proporción poco idónea o bien en productos que no entienden su funcionamiento. Y, dado que el dinero no crece de los árboles, es muy poco sensato arriesgarlo. Así que, lo primero que hay que saber es que: 


"No existen verdades absolutas en la inversión"

Así que pretendo, en esta serie de entradas, explicarte los principios básicos de la inversión, qué es la rentabilidad y cómo se mide, la relación entre riesgo y rentabilidad, los distintos vehículos de inversión y, un tema importante, la fiscalidad de cada uno de ellos. 

Es necesario conocer los ciclos económicos y su relación con los distintos vehículos de inversión. Os explicaré qué son los análisis técnicos y fundamental y su funcionamiento. 

Hablaré desde depósitos bancarios hasta inversión apalancada en monedas. Repasaré las variables que fijarse en cada producto haciendo mayor hincapié en las acciones del mercado Español. 

Es tan amplió el tema que pensé en crear un blog específico sobre el tema pero, al final, he decidido incluirlo aquí porque es parte intrínseca de la ciencia económica y existe una falta de conocimientos teóricos muy grande. Las "preferentes" fue un claro ejemplo de cómo se puede colocar productos complejos a personas que no entendían que estaban contratando.

Ya he escrito varios sobre mercados financieros ¿Qué son los mercados financieros? y Las seis frases que explican el funcionamiento de los mercados financieros, ambas que ayudan a poner el contexto principal de las inversiones.

Eso sí, no encontraréis recomendaciones explícitas ni implícitas de inversión. Más bien pretendo daros las herramienta básicas para que se pueda tomar una decisión de inversión entendiendo el riesgo y su beneficio. 

Si quieres que trate algún tema concreto o algún producto, si lo conozco, no dudes en preguntarme. 

Irán llegando entradas poco a poco.






Austeridad frente a gasto público. Pongamos cifras sobre España

Austeridad frente a Gasto Público



Es verdad que cuando se repite una mentira muchas veces llega a considerarse una verdad sin poder dudar de ella. Pero, cuando escucho una afirmación muchas veces pero sin datos, intento buscar números que los sustenten.  

Cuando se habla de austeridad, siempre se entiende como la reducción de los gastos por debajo de lo necesario. Aún así, no tengo muy claro a que se refiere todo el mundo cuando se habla de austeridad.

No me gusta poner ejemplos de economía domestica y compararla con los países o las empresas. Las reglas son distintas pero permitirme hoy hacerlo.

Si una familia gana 100 y sus gastos fijos son 10, si tuviera una reducción de ingresos hasta 50, podría seguir pagando sus gastos fijos. Pero si sus gastos fijos son 90, cualquier reducción de ingresos supone un riesgo alto. 

Algo similar pasa con los países. Cuando tienes unos gastos muy elevados, en periodo de recesión, cuesta mantenerlo y se ve abocado a subir impuestos, que aumenta más la recesión, para seguir cubriendo tus gastos fijos.

En España, en el 2015, el gasto público ha sido mayor que en el 2008. El gasto total para este 2015 ha sido de 468.000. Y si lo comparamos con el 2005, por ejemplo, se ha aumentado en algo más de 100.000 millones de euros. Evidente que tenemos que tener en cuenta los costes asociados a la propia crisis, subsidios, gastos financieros, etc... Es decir, probablemente el problema no es el gasto actual si no el gasto precrisis que no permite  ser reducido para variabilizarlos en periodos de escasez de recaudación.

(nota para dispositivos móviles: Si no ves bien el gráfico desde el móvil o tablet, ponlo en horizontal y podrás verlo entero)
  

Si ponemos el ejemplo de Alemania, vemos que su evolución no es similar, su gasto público se ha mantenido más o menos estable y ha conseguido aumentarlo en plena crisis sin impacto en sus finanzas nacionales, incluyendo la unión de las dos Alemanias en el 1995,



En resumen, nuestro gasto público no sé si es alto o bajo, cada uno tendrá su opinión, pero lo realmente claro es que no existe una reducción del gasto público tan drástico como se dice alegremente. Sin embargo, es evidente que ciertas partidas son escasas para las necesidades reales.  Un ejemplo simple, algo más de 4 millones de desempleados y la mitad sin ningún tipo de prestación ni opciones de encontrar trabajo debería ser prioritario.
 
Lo cual me confirma que:


No hay que gastar más si no gastar mejor

¿Qué opinas? ¿Te ha sorprendido el gasto público? ¿Sigues pensando de igual manera de la palabra austeridad? Déjame tu comentario y, quizás, salga otra entrada del blog.




La polarización política. ¿Derecha e izquierda?

La polarización política. ¿Existe Derecha y Izquierda?

Volvemos a tener elecciones en breve después de seis meses de un triste espectáculo donde, sin ningún tipo de vergüenza, nuestros políticos no han sido capaces de llegar a ningún acuerdo con suficiente mayoría como para gobernar. 

Más allá de cuestiones subjetivas o de preferencias personales, el marketing político, esa nueva herramienta de engaño de masas, ha prevalecido sobre el sentido común o el principal objetivo que debería ser solucionar los problemas de la gente. Estas estrategias, que provienen del mundo anglosajón, no tienen una contrapartida fuerte en la prensa española que permitan poner el contexto y objetivizar los mensajes, lo cual permite mensajes cortos sin un desarrollo real que los soporte. Hace poco Obama "regañaba" a la prensa Americana por la cobertura que se le da a Trump.  

Sin querer entrar en quién es el culpable, todos debemos hacer una reflexión profunda sobre nuestras convicciones y como entendemos la democracia. No ayuda a este proceso el hecho que un porcentaje de población muy alta ha nacido y ha sido educado en una dictadura o en una incipiente democracia. La frase "se necesita una mayoría absoluta" es claro ejemplo de cómo entendemos el hecho de gobernar. 

Sin embargo, la democracia se basa en mayorías y, con la entrada de Podemos y Ciudadanos, esas mayorías solo se consiguen mediante la negociación. 

Decía un profesor Inglés de técnicas de negociación que los "mediterráneos" negociamos pensando en que no gane  el contrincante mientras que los "anglosajones" piensan en ganar ellos. Es decir, la negociación es un proceso donde deben ganar y perder las dos partes, y crear la confianza mutua para la siguiente negociacion, aunque uno pueda perder más, las dos partes tienen que ganar. Y, después de las próximas elecciones, los partidos deben sentarse a negociar para ganar pero sabiendo que también van a perder. Y donde "ganar" tiene que ver con la sociedad en general y toda la pérdida tiene que recaer en el candidato o el partido política. 

Pero hay otro término muy "antigüo" en el ideario Español, la derecha frente a la izquierda. Esta distinción ha desaparecido de las capacidades de los gobiernos, la diferencias entre los distintos partidos son matices, ya que, tiene unas competencias muy reducidas. 

Tenemos que empezar a hablar en términos de conservador, socialdemócrata (o progresista), liberal o comunista. 4 conceptos que se explican con el diagrama de Nolan:
Diagrama de Nolan
De Arpabone - Trabajo propio, CC0, https://commons.wikimedia.org/w/index.php?curid=37724898


En función de cómo se entiende la libertad económica y personal, podemos dividir la manera de intervenir en la economía y la sociedad. Quizás, con este diagrama, podemos entender mejor el posicionamiento de cada partido en temas clave como el sector público, sector privado, la fijación sobre el IBEX (hablaré sobre estas empresas), la libertad de elección en términos individuales y éticos, etc. Y dentro de cada escala la diferencia son los matices. 

¿qué es lo que puede hacer el gobierno? Sin duda, matices. 

Pero no hay que subestimar los matices, son muy relevantes y condicionan el presente y futuro de un país. Pero, con una política monetaria delegada al BCE y una política fiscal y de gasto público intervenido por la UE, las capacidades de cualquier gobierno son muy pocas. Hay que recordar cuando Grecia intentó romper estas reglas se le permitió, pero con una contrapartida que fue iniciar un viaje en solitario. 

Todo tiene su contrapartida. Si bajas impuestos, baja gasto público y viceversa. No hay soluciones mágicas ni acción sin reacción. Nadie debe creer en soluciones mágicas, de ningún color ni de ningún candidato. Como he contado ya en otras entradas, los problemas son muy graves y las soluciones pasan por realizar un cambio de modelo económico que permita crear de empleo de calidad. Y para este fin, no existen varitas mágicas. 

El próximo gobierno debe venir de una negociación donde se pongan de acuerdo varias fuerzas, perdiendo los partidos y ganando el ciudadano. Y eso sólo puede ocurrir con un programa acordado en el centro del diagrama de Nolan. Otra opción con los cuatro partidos es imposible. 






El cambio no es solo para jóvenes. Mayores, atentos!!!

El cambio no es solo para jóvenes. Mayores Atentos


Escribía en la entrada "destrucción creativa o como se aceleran los cambios", que una teoría que dice que el 60% de los niños de primaria trabajarán en puestos que a día de hoy no existen. Más o menos en 20 años. 

Y claro, esto no afectará únicamente a lo jóvenes, también a los profesionales que dentro de 20 años sigamos en edad de trabajar. Asumamos que cualquier persona por debajo de 45 años va a vivir esa transformación en su carrera.

No se necesita una formación específica para lo que tiene que venir, lo que hace falta es una fuerte capacidad de adaptación al cambio. Podemos pensar que sea exagerado  decirlo pero pongamos 2 ejemplos extremos:

a) Construcción. Hay edificios que se construyen prefabricados e incluso con impresoras 3D. En el primer caso, he visto hoteles de 57 plantas levantados en 19 días

b) Nuevas tecnologías: De este sector sólo tenemos que ver los últimos 15 años para imaginar que serán los próximos 20. Súmale a qué estás empresas entrarán en nuevos sectores como banca, comercialización bancaria, venta al por menor, etc.

En este entorno cambiante es imposible tener la formación necesaria para todos estos cambios. Incluso las habilidades necesarias no son ni predecibles salvo una: 

capacidad de adaptación 

Esta capacidad de adaptación se tiene que apoyar en varias líneas:

a) Formación continua: estudiar es una de las mejores herramientas pero no la única. Hay que mantenerse al día de los avances de tu trabajo, incluso incluyendo información de modelos nuevos.

b) Visión estratégica: Aunque sea bastante complejo, es importante entender como evoluciona los modelos de negocio para intentar adelantarse a las necesidades futuras.

c) Gestionar el cambio: Siempre será mejor ser parte del cambio que una barrera. Cuando llegue hay que favorecerlo y apoyarse en él para salir reforzado.


¿Se te ocurren otras líneas de trabajo? ¿Te parecen suficientes? ¿Lo has experimentado ya? Déjame tus comentarios si quieres compartir con los demás lectores del blog.

Lecciones aprendidas de Grecia

Lecciones aprendidas sobre la crisis de Grecia

Vuelve a ser noticia Grecia debido a otro tramo del “rescate” financiero y las condiciones que se aplican. Y más allá que hablar si es justo o no, es interesante intentar sacar lecciones sobre todo el histórico de Grecia. Eliminando cuestiones políticas, aunque es difícil descartarlas porque son el principal motivo por el que estamos en la situación actual, no hay que dudar que muchas cosas se han hecho mal. Tanto por la UE como por parte de Grecia, nadie está libre y, hay que recordar, que los que pagan por estas decisiones no son los culpables si no la población con mayor riesgo de exclusión social.

Recordemos que Grecia entró en el Euro con cierta “ingeniería financiera” para cumplir con los requisitos, quizás, pesó más los criterios geopolíticos que el cumplimiento estricto de las variables macroeconómicos.

Una economía con poco valor añadido, tuvo acceso a  financiación y una moneda pensada para una economía de alto valor añadido y muy fuerte con respecto al dólar. El Euro funciona correctamente para economías fuertemente industrializadas (Alemania, Francia, ciertas zonas de Italia y España, Bélgica y Holanda).

Rápidamente se produce una expansión económico tanto a nivel de PIB como de Gasto Público. Quizás podemos decir que “la burbuja producida por el Euro” no fue bien digerida por Grecia igual que no lo fue por España. Se empezaron a crear burbujas económicas (para leer más sobre ellas aquí y aquí) pero sin una reconversión del modelo productivo, siendo el motor principal de la economía el consumo interno.

Llega la crisis de financiación, y similar a España, ese Gasto Público se convierte rápidamente en déficit. La congelación del consumo empeora más el déficit a través de destrucción de empleo y lo demás ya es conocido. 
Grecia entró en una política monetaria que no le correspondía por desarrollo económico.

Dicho todo esto, que podemos sacar de lecciones aprendidas: 
a) Las políticas monetarias no funcionan igual para cualquier economía. Lo que es bueno para Francia no tiene que serlo para Grecia o Portugal. 
b) Es necesario una redistribución de fondos o fiscal para compensar a las zonas de consumo (Grecia) frente a las zonas productoras de bienes y servicios (Alemania).  Este tema, de actualidad en España con las famosas balanzas fiscales, fue suplido con los fondos de cohesión pero no fueron suficientes o estaban mal enfocados. 
c) No poder devaluar una moneda hace que tengas que devaluar los costes de producción, o bien mediante valor añadido e innovación, costes de materias primas o costes laborales. Ejemplo España, se ha devaluado los costes laborales para mejorar la competitividad. 
d) Visto los resultados, parece evidente que aumentar impuestos en economías basadas en el consumo interno, no permite ajustar su deuda pública. Tiene un efecto que aumenta la recesión. 
e) El coste de tener una moneda que no puedes devaluar ante periodos recesivos, son muy alto en la población. 
Con todo esto, tenemos a Grecia entre la espada y la pared. Sigo pensando que, a veces, es mejor reconocer que te has equivocado y dar marcha atrás. Una salida ordenada, y apoyado por Europa, del Euro permitiría una reorganización del país más rápida y efectiva. Y les daría tiempo para convertir, si así quieren, su economía en un nuevo modelo que sea compatible, y sin tantos sacrificios, con las políticas monetarias de Europa. 
Pero si nos fijamos en España, pasa algo parecido con Andalucía y Castilla-León. Zonas donde el sector primario es el principal motor, teniendo que competir con países del Mediterráneo con grandes diferencias en los costes laborales. 
Una moneda fuerte debe aplicarse en una economía fuerte y, en el caso que existan fuertes diferencias, es necesario la solidaridad interregional para suplir los periodos de recesión. 

Si no es así, la construcción de la zona económica común falla. Y para ejemplo, Grecia.  



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